四季报披露基金最新持仓动向 交通运输等三行业受青睐

来源：证券日报

    编者按：随着昨日公募基金四季报披露完毕，公募基金的持仓变化呈现在投资者面前。《证券日报》市场研究中心通过同花顺统计发现，截至2017年12月31日公募基金持仓个股数量达1535只，其中，增持(含新进)个股数达474只，从行业占比来看，新进增持个股占比居前的三类行业分别为交通运输、采掘和房地产。今日本文特对上述三行业进行分析解读，以飨读者。

    交通运输 航空股获基金大幅增持

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在申万一级交通运输行业106只成份股中，有25只个股2017年四季度受到基金增持，占比23.58%，在28类申万一级行业中排名居首。

    从增持股份数量来看，东方航空（17657.85万股）、中国国航（6776.05万股）、南方航空（6325.44万股）、海航控股（2399.76万股）等4只个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过2000万股，此外，增持数量在百万股以上的个股还包括：象屿股份、吉祥航空、珠海港、厦门港务、春秋航空、普路通、渤海轮渡、现代投资等。

    从2017年四季度末基金持股市值来看，南方航空（188123.41万元）、东方航空（180404.51万元）、中国国航（141142.39万元）等3只交运股基金持股参考市值均在10亿元以上，春秋航空、顺丰控股、海航控股、吉祥航空、圆通速递等个股基金持股市值也均超过1亿元。

    市场表现方面，今年以来交通运输板块表现尚可，整体上涨1.95%，在上述基金增持股中，次新股上海雅仕涨幅居首达到91.83%，此外，渤海轮渡（6.51%）、招商轮船（5.47%）、厦门港务（4.27%）、日照港（3.35%）、天津港（3.05%）等个股在年内也实现了较好表现。

    值得一提的是，从细分板块看，航空运输子板块在去年四季度受到了基金高度青睐，板块内除中信海直外的6只成份股均受到基金增持，截至去年四季度末，东方航空、中国国航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空等6只航空运输股基金合计持股市值达到59.49亿元，较三季度末20亿元的基金持仓市值增长近200%。

    对于航空运输板块的投资机会，国金证券表示，目前我国民航业供需关系改善，提升票价确定性高。前期油价上涨无需过分担心，在油价缓慢爬升期间通常伴随航空需求增加，且燃油附加费提高将降低边际影响。综合来看，在板块整体业绩增长的过程中，估值水平有待修复，持续推荐航空板块龙头：中国国航、南方航空、东方航空。

    采掘 近期或具备交易性机会

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在申万一级采掘行业61只成份股中，有13只个股2017年四季度受到基金增持，占比21.31%，在28类申万一级行业中位居次席。

    从增持股份数量来看，永泰能源（2382.91万股）、陕西煤业（1905.01万股）、兖州煤业（1625.14万股）3只个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过1000万股，此外，报告期内，安控科技、美锦能源、兰花科创、新潮能源、恒泰艾普等个股也均受到基金增持100万股以上。

    根据期末市值来看，2017年四季度末，上述13只采掘股基金合计持股市值约22.05亿元，其中，西藏珠峰、陕西煤业、兖州煤业、永泰能源等4只个股2017年四季度末持股总市值均超过1亿元，受到基金的深度布局。

    从年内表现来看，今年以来采掘行业实现不俗表现，整体上涨8.44%，在28类申万一级行业中排名第五，在上述13只基金增持股中，兖州煤业、陕西煤业、恒泰艾普等个股年内累计涨幅均超过10%，分别为：15.50%、14.58%、12.17%。

    对于行业的投资机会，光大证券表示，目前，动力煤龙头公司中国神华市盈率在10倍左右，按照40%的分红率计算，目前股息率在4%，炼焦煤龙头公司潞安环能、西山煤电估值也处于13倍至17倍的水平，估值基本合理，考虑到煤价在春节前继续维持高位，年报预告季煤炭公司喜报连连等利好因素，板块短期或仍有交易性机会。个股建议关注：兖州煤业、陕西煤业、潞安环能、西山煤电等。

    房地产 逾八成增持股年内上涨

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在申万一级房地产行业135只成份股中，有26只个股2017年四季度受到基金增持，占比19.26%，在28类申万一级行业中排名第三。

    从增持股份数量来看，保利地产（33424.67万股）、新湖中宝（14604.39万股）两只个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过1亿股，此外，报告期内，阳光城（8086.56万股）、招商蛇口（5888.17万股）、蓝光发展（4512.98万股）、滨江集团（2592.22万股）、新城控股（1516.49万股）等个股也均受到基金增持100万股以上。

    从期末市值上看，2017年四季度末，上述26只房地产股基金合计持股市值约181.45亿元，其中，保利地产、新城控股、招商蛇口等个股2017年四季度末持股总市值均超过20亿元。

    市场表现方面，今年以来，沉寂多时的房地产迎来了反弹行情，整体上涨14.94%，在28类申万一级行业中涨幅居首，在26只基金增持股中21只年内均实现上涨，占比逾八成。其中，泰禾集团年内股价接近翻番，累计涨幅达92.31%，而蓝光发展、招商蛇口、新城控股、保利地产等个股年内累计涨幅也均在20%以上，实现出色的市场表现。

    对于板块后市的投资机会，中银国际证券表示，板块估值空间逐渐打开，龙头估值切换效应明显，给予板块“增持”评级，推荐组合：1.龙头房企：万科A、保利地产、绿地控股；2.区域房企：华夏幸福、招商蛇口、北京城建；3.REITs受益题材：光大嘉宝、金融街、世茂股份等。